TON，我们有史以来最大的一笔投资

TON投资[1］

 

在我的职业生涯中，我一直在寻找优秀的投资项目，并最终帮助一些养老金计划为他们的退休人员争取到了几个额外的基点。

 

我之所以对比特币和区块链充满热情，是因为它将改变世界。 它将对数十亿人产生巨大的积极影响。 而且，不是遥远的理论意义上的影响，而是在十年内为数十亿人带来具体的改善。

 

在这个社区里，我认识了很多很棒的人，他们都有一个共同的目标，这让我充满活力。

 

我最近与 Telegram 的创始人帕维尔-杜罗夫（Pavel Durov）共进午餐。 他的信念之纯粹令人着迷。

 

 

Telegram 由帕维尔于 2013 年创立，以 "自由第一 "为宗旨，是一个中立的社交平台，不偏袒任何一方。

 

21 岁时，帕维尔和他的兄弟尼古拉创建了 VK，被称为 "俄罗斯的 Facebook"。 这个平台非常出色，不受俄罗斯媒体控制，俄罗斯反对派广泛利用它在俄罗斯组织大型抗议活动。政府向帕维尔施压，要求他审查和禁止一些网上反对派社区，但他拒绝了。

 

 

- 帕维尔-杜罗夫，2013 年博文

 

2013 年，他永远地离开了俄罗斯。 他立即与尼古拉一起，本着自由、开放和表达的原则，创立了 Telegram。

 

 

- 帕维尔-杜罗夫，塔克-卡尔森访谈，2024 年 4 月

 

帕维尔和他的团队不得不逃离自己的祖国--而不是放弃他们的原则。 我们很荣幸能与具有如此坚定信念的人合作。 Pantera 最近对 TON 进行了其历史上最大的一笔投资（我的合伙人瑞安-巴尼（Ryan Barney）在下文中解释了我们的投资理由）。

 

在制作作品集时，最好能找到各种不同的创意。 这是一个几乎独一无二的创意。

 

99.999% 的区块链项目都是一个试图从无到有创建一个社区的技术创意。 根据 CoinMarketCap 的数据，目前有超过 23,000 种加密货币。 这对大多数人来说都是一条艰难的道路。

 

Telegram 是一个整合了区块链技术的社区。 这就更简单了。

 

他们已经开始向 9.3 亿用户推出区块链钱包。

 

 

PANTERA 基金 V 启动

 

投资者经常问我们，区块链的价值将从哪里产生--是对 Alchemy 或 Circle 这样的公司进行风险投资，还是在 Arbitrum 和 StarkWare 这样的私有代币向公众开放之前对其进行投资，是在流动性代币中获取阿尔法，还是获得特殊机会（如直接从基金会金库中以折扣价配售代币）。

 

我们的基金家族结构在某种程度上与我们的历史有关：我们推出了每种类型的第一支区块链基金--我们最终拥有了四支独立的基金。

 

它们涵盖了整个区块链资产领域。 它们是相互排斥的，因此任何资产（比特币除外）都只能进入一个基金。 那些常青对冲基金仍然向那些有特殊兴趣或流动性要求的人开放。

 

我们发现，大多数投资者都将区块链视为一种资产类别，他们更愿意让基金经理 在 各种资产类型 中 进行配置。 这促使我们在 2021 年创建了 Pantera Blockchain Fund (IV)，这是一个涵盖所有区块链资产的基金。 我们很高兴地宣布将在 2025 年推出其后续基金和我们的第五个风险型基金 Pantera Fund V。

 

它将有四个主要的投资项目。 基金五将继续投资于风险投资，投资于使用区块链做得更好、更快、更便宜的私营公司。 当区块链基金（IV）全部投资完毕后（可能在今年年底），所有新的风险投资交易都将进入基金五。

 

我们将继续积极为最佳的早期协议代币提供种子资金。 投资过程与早期风险投资非常相似，在协议开发者产生想法时与他们会面，对项目进行投资，然后努力帮助他们在上市和进入市场所需的三四年时间里发展壮大。

 

我们还获得了非常有吸引力的特殊机会，包括直接从基金会库房获得的有几年锁定期的折扣代币。

 

基金的 20% 将投资于流动/公开代币。

 

我们的重点仍然是寻找和发展区块链领域最有前途的想法，并继续为我们当前和未来的投资者创造超额回报。 我们已经支持了 240 家公司和协议。 其中 21 家已成为独角兽公司。

 

与它的前身区块链基金（Blockchain Fund）（IV）类似，我们相信这一新基金是接触区块链这一资产类别的最有效方式。 它是我们在 Pantera 十年间通过八只风险和对冲基金所采用策略的延续。

 

 

 

LP 可以灵活地投资于风险投资（V 类，代表 "风险投资"），或投资于风险投资、私人早期代币和锁定的库藏代币（I 类，代表 "非液体"），或投资于一体化的 A 类。

 

 

与之前的所有 Pantera 风险投资基金一样，我们大力支持帮助 LP 参与该基金的交易。 资金承诺达到或超过 2,500 万美元的基金 LP 可以选择集体共同投资基金投资超过 1,000 万美元的每笔风险股权、私人代币和特殊机会交易中至少 10%的份额。 拥有共同投资权的 LP 无需支付共同投资的管理费或结转利息。

 

我们也将在能力允许的情况下，努力为其他 LP 提供联合投资机会。 这些联合投资机会需缴纳 1/10% 的费用。

 

Pantera Fund V 将于 2025 年第一季度完成首次交易，我们的目标是 10 亿美元。

 

要了解有关该基金的更多信息，我们诚邀您参加 Pantera Fund V 的启动电话会议。

 

电话会议将于美国太平洋时间 5 月 14 日星期二上午 8:00 / 美国东部时间上午 11:00 举行，您可以点击下面的按钮进行注册。

 

 

Pantera 将所有新基金收入的 1% 捐赠给1% For The Planet。

 

 

 

TON的投资理由

 

 

TON 是由 Telegram 最初设计并由开源社区继续使用的第 1 层网络。 我们相信 TON 有能力向大众介绍加密货币，因为它在 Telegram 网络中被广泛使用。Telegram 拥有超过 9 亿的月活跃用户，其面向未来、快速、安全的消息平台可用于个人和群组通信、大规模社区建设、内容共享等。

 

通过利用 Telegram 庞大的用户群和无缝用户体验以及 TON 新兴生态系统的活力，我们相信 TON 有潜力成为最大的加密货币网络之一。

 

在今年的 Token2049 大会上，帕维尔的主题演讲明确强调了这些价值观。

 

 

该公司不出售用户数据，其病毒式传播的真正原因是对隐私的承诺。 它是一个不受政府影响的中立平台，并已成为从香港到白俄罗斯等地抗议活动的社区组织中心。

 

Telegram 是全球发展最快、规模最大的社交信息平台之一。他们的市场营销费用为零，但每天新增用户近 250 万，月活跃用户达 9.3 亿，而帕维尔仍是公司唯一的产品经理，公司仅有 30 名员工。

 

Telegram 的月下载量是其最接近的替代品 Signal 的 10 倍，今年 1 月已超过 3 670 万次。

 

Telegram 与 Signal2024 年 1 月每月下载量

 

 

Telegram 脱颖而出，不仅因为它的平台拥有巨大的发行量，还因为它体现了加密货币的精神。

 

在 Token2049 大会上，Pavel 介绍了 TON 和 Telegram 非常契合的原因 ："我之所以喜欢区块链，是因为它是一种自由的技术--它把权力还给了人民。 没有 其他社交信息应用是这样定位的。

 

其他顶级聊天工具呢？Telegram 是唯一一个没有监管障碍，可以将 Web3 纳入开放式区块链网络的主要平台。虽然 Messenger 试图通过 Libra 整合加密货币支付，但他们最终面临来自美国的监管障碍，导致完全关闭。微信曾尝试整合 CBDC 数字人民币支付，但该系统范围有限，构建者没有能力创建无权限应用。

 

我们相信，Telegram 有着共同的 Web3 精神和庞大的发行量，完全有能力将加密货币推向全世界。

 

 

开放网络（TON）是 Telegram 开发的一项区块链计划，旨在利用该消息应用程序广泛的用户群，创建一个能够支持各种应用的去中心化网络。TON 拥有一个多组件生态系统，其中包括 TON 区块链、TON 存储、TON DNS 和 TON 服务，所有这些都集成在一起，实现无缝运行。

 

该系统的骨干--TON 区块链--是为高性能和可扩展性而构建的，其动态分片机制可快速处理交易。这种架构可确保网络每秒处理数百万笔交易，并可随着用户数量的增长而有效扩展，因此非常适合开发人员在不影响速度或安全性的情况下为数亿用户推出应用程序。

 

TON 的动态分片技术可为数百万用户提供可扩展的网络。

 

 

用户上机使用加密应用程序通常比较困难。新用户需要写下 24 个字符的密码，并将其存放在安全的地方。但如果忘记密码怎么办？如何向其他用户发送或接收资金？复制和粘贴公钥可能不是最好的体验。

 

Telegram通过Top.co的Telegram钱包简化了许多复杂问题，使用户可以无缝连接到迷你应用程序。用户可以在一个界面上轻松购买、出售或管理代币和 NFT，并可直接通过 Telegram 设置和个人聊天进行访问。

 

Telegram 中的钱包具有基于 TON 的托管和自我托管管理功能，让所有用户都能享受轻松的上机体验，同时让有经验的用户可以选择完全控制他们的密钥。使用 TON 的自我保管钱包，用户无需记住自己的种子短语，而只需使用 Telegram 和自己的电子邮件作为备份即可。

 

 

 

Telegram中的 Top.co钱包拥有1500万用户，而且还在不断增加。

 

 

TON 的新兴生态系统充分利用了 Telegram 的创新设计和庞大的用户群。每月有超过 3.6 亿用户使用 Telegram 所谓的 "迷你应用"，其中包括聊天机器人和迷你游戏。通过 TON，我们设想将加密货币整合到这些 "迷你应用 "中，将显著提升数亿用户的用户体验。TON 上有 300 多个项目，其中大部分都在 Telegram 上开发了迷你应用程序，可通过 Telegram 应用程序中心访问。

 

今年早些时候，我们观察到 BonkBot 等 memecoin 交易工具如何通过 Telegram 的用户界面创造了数千万美元的收入。基于 TON 的应用程序，如 StormTrade，现在可以让用户使用相同的界面交易永久币、加密货币、股票和证券。StormTrade 每天的交易量超过 1000 万美元，我们相信类似的 TON 原生 Telegram 机器人将成为许多交易者的首选用户体验。

 

Telegram 是病毒式社交和游戏应用的基础。Pixels 和 Fanzee Battles 等早期实验性 Telegram 游戏在数天内就吸引了数百万用户，显示了该平台在用户参与方面的巨大潜力。Catizen 是一个基于 TON 的以猫为主题的迷你游戏平台，现已拥有 400 多万用户，其中每天有 70 多万用户进行游戏。Notcoin是一款基于TON的社交应用，用户通过竞争来挖掘数字货币，该应用已迅速拥有超过3,000万用户，是有史以来加密货币采用速度最快的应用之一。

 

TON 基金会最近宣布了他们的奖励计划，该计划将奖励开发成功的 TON 应用程序。我们相信，这将催生令人兴奋的新加密货币迷你应用，并有可能吸引大众的参与。

 

 

TON 为 Telegram 社区提供了多种盈利、分享和发展业务的途径。作为 TON 网络上的去中心化市场，Fragment 为用户提供了一个可以交易虚拟电话号码和定制 Telegram 用户名等收藏品的平台。Fragment 已经促成了超过 3.5 亿美元的自定义用户名和虚拟电话号码销售。这仅仅是个开始。在不久的将来，已经发送了 7300 亿个的 Telegram 贴纸可以转化为 NFT。然后，这些 NFT 就可以通过 TON 区块链进行买卖。

 

Telegram 通过其基于 TON 区块链的 Fragment 平台与内容创作者和频道所有者整合收入共享，向前迈出了重要一步。此举标志着传统社交媒体模式的转变，直接允许这些创作者从其频道的广告收入中获利。这种方式不仅能奖励内容创作者，还能促进平台与用户之间的紧密关系，促进数字生态系统内更公平的经济利益分配。

 

 

2024 年 4 月 19 日，Tether 宣布在 TON 区块链和 Telegram 的钱包中部署其稳定币 USDt。这一进展标志着加密货币行业的重大进步，因为它允许数亿用户通过 Telegram 平台无缝收发稳定币，使支付变得像使用 Venmo 或 Apple Cash 一样简单。

 

TON 网络的可扩展性使两个用户之间的交易只需支付约 0.1 美元的固定费用，比其他加密货币支付平台便宜 66%。此外，为了进一步方便用户访问和使用，TON 网络还提供了内置的上行和下行通道，包括银行转账和交易所。

 

TON 上的稳定币支付

 

我们相信，Telegram 钱包上的稳定币支付对于发展中国家的个人来说尤为重要，因为他们通常无法获得银行服务，只能通过复杂的加密货币用户界面来存储和转移资金。随着稳定币在 TON 网络上的部署，加密货币正朝着实现可编程点对点货币和全球可访问的去中心化金融系统的愿景大步迈进。

 

 

我们相信 TON 网络仍处于早期阶段，我们很高兴看到 Telegram 用户群采用其生态系统和新功能。

 

Telegram 的核心体现了加密货币的精神：开放、免费的网络，人人都可访问。通过 TON，Telegram 实现了一种共生关系，可扩展的智能合约功能和强大的支付网络实现了在 Web2 环境中无法实现的突破性功能。TON 拥有庞大的用户群、可扩展的基础设施、繁荣的迷你应用程序生态系统以及原生的稳定币交易，它可以挖掘出一个拥有 9 亿活跃用户的网络的潜力。

 

在Pantera Capital，我们对此次投资感到非常兴奋，并渴望为TON生态系统中的未来建设者提供支持。如果您正在TON上进行开发，并与我们有同样的热情，请随时联系我们。

 

在低调了十多年之后，帕维尔最近两次公开露面。 这两次露面都非常值得一看。

 

 

TOKEN2049 公告集锦 -视频：

 

塔克-卡尔森访谈集锦 -视频：

source: https://panteracapital.com/blockchain-letter/ton-our-largest-investment-ever/